La operación contempla la posibilidad de un cambio accionarial en Natraceutical, que permitiría a Natra desconsolidar su participación en Natraceutical y reducir significativamente su apalancamiento financiero.
El acuerdo entre Natraceutical y Bio Group Brazil (BGB) contempla la creación de Forté Pharma Brasil, participada inicialmente en un 65% por BGB y en un 35% por Natraceutical, para el desarrollo de la marca de complementos nutricionales de Natraceutical en el mercado brasileño, de la mano de una de las compañías de referencia en Brasil en el sector de la cosmética y la higiene personal de venta solo en farmacias. El mercado brasileño de productos de perfumería, cosmética o higiene personal crece a tasas anuales en torno al 13%. Las ventas de productos específicos de dermoestética crecen por encima del 20%. El segmento de cosmética oral y adelgazamientos, al 15%. Brasil alberga 200 millones de habitantes, una población equivalente a la suma de España, Portugal, Francia, Bélgica, Holanda y Austria. Una gran oportunidad. El acuerdo incluye, asimismo, la cesión a Forté Pharma Brasil de la licencia de comercialización de la marca para toda Sudamérica. Fundada en 1978 y con una facturación anual entorno a los 170 millones de euros, el interés de Davene por el desarrollo de productos innovadores y de alta tecnología a partir de las tendencias de consumo nacionales e internacionales, junto con el deseo de Natraceutical por desarrollar su marca Forté Pharma en un mercado de alto crecimiento en el continente americano, han hecho posible la firma de este acuerdo marco, para cuya ejecución las compañías trabajarán en los próximos dos meses. Disponer de una red de puntos de venta equivalente a la de Bio Group le habría costado unos 15 años a Natraceutical.
Asimismo, Natraceutical estudiará su admisión a cotización en la bolsa de valores de Sao Paulo, con el deseo de beneficiarse de las favorables condiciones de mercado en aquel país, paralelamente al desarrollo de su marca comercial. La realidad multinacional de Natraceutical, configurada por el desarrollo de Forté Pharma en Europa y su participación accionarial en Naturex, multinacional líder en el sector de los ingredientes naturales de especialidad, junto con su poco significativa actividad comercial en España, han motivado la decisión de Natraceutical de buscar un mercado de valores complementario al español en el que la compañía pueda mejorar su liquidez y financiar sus proyectos de desarrollo futuros.
Paralelamente, por la relevancia de este proyecto para Natraceutical y Davene, aunque de manera independiente al acuerdo de desarrollo estratégico entre ambas compañías, BGB ha formalizado con Natra, principal accionista de Natraceutical, un contrato de opción de compra sobre la participación accionarial del 46,8% que Natra ostenta en Natraceutical (154 millones de acciones) y otro por la participación del 3,89% que Natra ostenta en Naturex (247.261 acciones). Ambos contratos de opción deberán ejecutarse en el plazo de cuatro meses, prorrogables a cuatro meses adicionales, y contemplan la adquisición parcial o total de dichas participaciones accionariales por parte de la filial de Davene, al precio de 0,43 euros por acción para las acciones de Natraceutical y de 35,3 euros por acción para las acciones de Naturex.
- En el caso de la toma de participación en Natraceutical, el contrato de opción entre Natra y BGB estipula la obligatoriedad de la filial de Davene de formular una Oferta Pública de Adquisición (OPA) al mismo precio, en caso de adquirir la sociedad brasileña un número de acciones que representen un porcentaje igual o superior al 30% del capital social de Natraceutical. Si las cosas se desarrollan tal como está previsto, Natra ingresará 75 millones de euros por la venta de su filial de complementos dietéticos.
La deuda de Natra supera los 240 millones de euros. La cifra de negocios de la compañía rozó los 6 millones de euros en 2009.
El pasado mes de abril, Natra anunció un acuerdo para dilatar los vencimientos de su deuda en plazos de cuatro, cinco y seis años. La empresa sugiere que la necesidad de vender Natraceutical no es acuciante, pero admite que, de culminarse, permitirá a Natra concentrarse en el chocolate con una estructura financiera mucho más cómoda.
La deuda de Natra supera los 240 millones de euros. La cifra de negocios de la compañía rozó los 6 millones de euros en 2009.
El pasado mes de abril, Natra anunció un acuerdo para dilatar los vencimientos de su deuda en plazos de cuatro, cinco y seis años. La empresa sugiere que la necesidad de vender Natraceutical no es acuciante, pero admite que, de culminarse, permitirá a Natra concentrarse en el chocolate con una estructura financiera mucho más cómoda.
- Como prima por la concesión de ambas opciones de compra, Natra percibe de BGB la cantidad de 2,86 millones de euros, extensibles a 2,86 millones de euros adicionales en caso de que BGB ejercite la facultad de prorrogar el plazo del ejercicio de la opción. Esta segunda prima se deducirá del precio de adquisición, pero no así la prima inicial. En ningún caso las primas serán reembolsables por Natra a la filial de Davene si ésta no ejecuta la adquisición de las acciones.
- A fin de complementar el interés de Davene por la toma de participación en Natraceutical, Carafal Investment (sociedad controlada por el presidente de Natra) ha suscrito igualmente el contrato de opción de compra entre Natra y BGB por la participación del 2,74% que Carafal Investment ostenta en Natraceutical, en las mismas condiciones de precio y plazos, aunque será Natra quien tendrá el derecho de decisión sobre el orden de puesta a disposición de BGB de las acciones de Natraceutical propiedad de ambas sociedades.
- Como condición suspensiva de los contratos de opción sobre Natraceutical y Naturex, Natra y Carafal deberán obtener el consentimiento de las operaciones previstas en los mismos por parte de las entidades financieras que en la actualidad son titulares de derechos sobre las acciones en calidad de acreedores pignoraticios. Si la condición suspensiva no se hubiera cumplido en el plazo de un mes, los contratos quedarán terminados y sin efecto. El plazo de ejercicio de la opción se iniciará con la acreditación de Natra y Carafal a la filial de Davene del cumplimiento de la condición suspensiva.
Como acuerdo adicional de lo expuesto anteriormente, si tras la formalización de la toma de participación de BGB en Natraceutical, la primera ostenta la titularidad de un porcentaje igual o superior al 20% de Natraceutical, BGB procederá a la aportación al capital de Natraceutical de su participación accionarial en Forté Pharma Brasil, pasando ésta a ser filial 100% de la multinacional española.
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